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港口库存创历史新高 甲醇基本面快速恶化

文章出处:LOL押注APP 人气:发表时间:2021-10-01 06:39
本文摘要:热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 仿真交易 客户端 在基本面较慢好转之后,甲醇期货高升水结构面对转变,期现价格大概率重返,近期甲醇期现价格实时下降,是一个必定过程。 图为全国港口甲醇库存周度走势 转入7月下旬,国内甲醇装置开工率回落,下游市场需求转淡,进口到港量减,港口地区甲醇库存较慢积累,创历史新纪录。由于基本面急遽好转,甲醇期现价格实时下降。

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热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 仿真交易 客户端   在基本面较慢好转之后,甲醇期货高升水结构面对转变,期现价格大概率重返,近期甲醇期现价格实时下降,是一个必定过程。  图为全国港口甲醇库存周度走势  转入7月下旬,国内甲醇装置开工率回落,下游市场需求转淡,进口到港量减,港口地区甲醇库存较慢积累,创历史新纪录。由于基本面急遽好转,甲醇期现价格实时下降。

  检修装置转入恢复期  甲醇装置开工率自4月下旬的68%持续下降至7月上旬的56.78%;转入7月下旬,国内甲醇开工率开始回落,预示着部分装置重新启动,本周未来将会升到60%以上。此外,转入雨季后,传统下游开工率经常出现有所不同程度下降,整体拖垮甲醇现货价格涨幅。主要传统下游中,甲醛开工率上升至20%左右,较6月上升2个百分点;二甲醚开工率上升至20%左右,较前期上升3个百分点;MTBE开工率上升至50%左右,较前期上升5个百分点。

  7—8月是甲醇传统下游年中小淡季,由于全国范围的降水及高温天气,终端市场需求下降,传统下游开工率都会走弱。目前,内地检修的甲醇装置多数已检修完,在市场需求没完全恢复之际,供应减少毫无疑问将使不振的甲醇市场雪上加霜。  港口库存创历史新纪录  今年,海外甲醇市场需求下降,甲醇进口价格仍然偏高。

截至目前,甲醇进口价格仍在1520元/吨附近,而港口地区现货价格多达1630元/吨,进口利润长达4个多月保持在100元/吨以上,贸易商进口积极性加剧,港口地区罐容紧绷,甲醇库存屡屡自创历史新纪录。截至目前,沿海港口地区库存在141万吨左右,缔造历史新纪录。

  5月中旬,沿海地区甲醇总库不存在突破120万吨之后,并没因为下游市场需求恶化而上升,在港口排队卸船、罐容紧绷之际,国际甲醇价格下降使得进口利润减少,贸易商增大了进口量。5—6月,甲醇月度进口量都保持在120万吨以上。  7—9月是历年同期国内沿海地区甲醇库存走高的时段,其间国内下游市场需求减少,海外装置开工率平稳,沿海库存提高。2019年9月,由于海外装置集中于投产,国内增大进口,缔造库存137万吨的历史最低纪录。

  今年以来,伊朗新建的两套各165万吨/年装置相继投产,且平稳、低价供应中国,进口商利润可观,主动减少进口,导致沿海地区港口库存持续走高。目前沿海地区港口库存早已缔造141万吨的历史新纪录,而随着进口量之后减少,这一数据有再次被创下的有可能。  期货高升水面对转变  在4月底国内甲醇价格创历史低于之时,市场基于国内甲醇装置开工率不会逐步下降,下游开工率将逐步减少、市场需求提高的预期,仍然偏向于星期一较低做到多。但随着时间的流逝,国内甲醇装置开工率降到低点,理论上没之后上升的有可能,而下游市场需求不温不火,如期没能启动。

在预期倒数落空之后,基本面较慢好转。目前最有可能的预期是,甲醇装置动工相继完全恢复,下游市场需求在经历数月的完全恢复之后,短期再行无减少的空间,且进口到港量减,甲醇库存持续积累,基本面转差。

  在基本面较慢好转之后,甲醇期货高升水结构面对转变,期现价格大概率重返,近期甲醇期现价格实时下降,是一个必定过程。  总之,短期甲醇基本面无法恶化。但考虑到甲醇企业广泛亏损,装置开工率不高等因素,甲醇价格向上空间受限。


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